Hvordan beregner man kursen på en aktie?

Indre Værdi: Din Nøgle til At Forstå Værdien af Unoterede Aktier

Unoterede aktier, det vil sige aktier der ikke handles på en børs, kan virke mystiske. Hvordan fastslår man, hvad de er værd? I modsætning til børsnoterede aktier, hvor prisen løbende justeres baseret på udbud og efterspørgsel, kræver unoterede aktier en mere analytisk tilgang. Den mest almindelige metode er at beregne aktiens indre værdi.

Hvad er indre værdi?

Indre værdi er et forsøg på at fastlægge den “fair” eller “reelle” værdi af en aktie, baseret på virksomhedens fundamentale forhold. Den repræsenterer den værdi, du ville modtage for din aktie, hvis virksomheden blev likvideret og alle aktiver blev solgt til deres bogførte værdi.

Sådan beregnes indre værdi af en unoteret aktie:

Beregningen er relativt simpel, men forudsætter adgang til virksomhedens reviderede årsrapport. Her er formlen:

Indre Værdi pr. Aktie = Virksomhedens Egenkapital / Antal Aktier

Lad os bryde det ned:

• Virksomhedens Egenkapital: Dette tal findes i virksomhedens balance. Egenkapitalen repræsenterer forskellen mellem virksomhedens aktiver (hvad den ejer) og dens passiver (hvad den skylder). Det er altså den værdi, der reelt tilhører aktionærerne.
• Antal Aktier: Dette er det samlede antal aktier, som virksomheden har udstedt. Du finder dette tal i virksomhedens regnskab eller i selskabsregistret.

Eksempel:

Forestil dig en virksomhed, “Solskin A/S”, har følgende tal fra sin seneste reviderede årsrapport:

• Egenkapital: 1.000.000 kr.
• Antal Aktier: 10.000

Sådan beregnes den indre værdi:

Indre Værdi pr. Aktie = 1.000.000 kr. / 10.000 = 100 kr.

Det betyder, at ifølge denne beregning, bør en aktie i Solskin A/S være omkring 100 kr. værd.

Vigtige Overvejelser:

• Forældede Tal: Husk at den indre værdi er baseret på den seneste reviderede årsrapport. Denne rapport kan være flere måneder gammel og dermed ikke fuldt ud afspejle virksomhedens aktuelle situation. Vær opmærksom på eventuelle begivenheder eller ændringer, der er sket siden rapporten blev udarbejdet.
• Bogført vs. Markedsværdi: Værdiansættelsen af aktiver i regnskabet er baseret på den bogførte værdi, som ikke nødvendigvis er den samme som markedsværdien. For eksempel kan ejendom være bogført til en lavere værdi end dens reelle markedsværdi.
• Fremtidige Forventninger: Indre værdi tager ikke direkte højde for virksomhedens vækstpotentiale eller fremtidige indtjeningsevne. En virksomhed med et stort vækstpotentiale kan derfor være mere værd end dens indre værdi umiddelbart indikerer.
• Risiko: Indre værdi tager ikke højde for den specifikke risiko, der er forbundet med at investere i den pågældende virksomhed. Virksomheder i risikofyldte brancher eller med ustabile indtægter bør værdiansættes med en vis forsigtighed.

Konklusion:

Beregning af indre værdi er et vigtigt redskab til at forstå værdien af unoterede aktier. Det er dog ikke en eksakt videnskab, og det er vigtigt at tage højde for de ovennævnte overvejelser, inden man træffer en investeringsbeslutning. Udover indre værdi bør man også overveje andre faktorer, som virksomhedens ledelse, markedsposition, og fremtidige potentiale for at danne et mere nuanceret billede af virksomhedens værdi. Inden du investerer, bør du altid søge professionel rådgivning.