Metode apa yang digunakan untuk mengukur risiko?

Menyingkap Rahsia Mengukur Risiko: Tinjauan Kaedah dan Peranan Value at Risk (VaR)

Dalam dunia kewangan yang tidak menentu, memahami dan mengukur risiko adalah kunci untuk membuat keputusan yang bijak. Risiko merujuk kepada kemungkinan kerugian atau ketidakpastian yang dihadapi dalam sesuatu pelaburan atau aktiviti. Oleh itu, kaedah pengukuran risiko memainkan peranan penting dalam membantu individu dan organisasi menguruskan risiko mereka dengan lebih efektif.

Terdapat pelbagai kaedah yang digunakan untuk mengukur risiko, dengan setiap kaedah menawarkan pendekatan dan kegunaan tersendiri. Salah satu kaedah yang sering digunakan ialah Value at Risk (VaR). VaR, seperti yang dijelaskan oleh Philip Best (1998), merupakan anggaran kerugian maksimum yang mungkin dialami oleh portfolio pada tahap keyakinan tertentu, menggunakan kaedah statistik.

Contohnya, jika VaR bagi portfolio saham adalah RM1 juta pada tahap keyakinan 95%, ini bermakna terdapat kemungkinan 5% bahawa portfolio tersebut akan mengalami kerugian lebih daripada RM1 juta dalam tempoh masa yang ditetapkan.

Bagaimana VaR Bekerja?

Kaedah VaR melibatkan analisis data sejarah dan pemodelan statistik untuk meramalkan kemungkinan kerugian yang besar. Ia biasanya diungkapkan sebagai satu nilai matawang, dan tahap keyakinan biasanya ditetapkan pada 95% atau 99%.

Kelebihan VaR:

• Mudah difahami: VaR memberikan gambaran ringkas tentang risiko portfolio dalam bentuk nilai tunggal.
• Berguna untuk pengurusan risiko: Ia membantu pengurus risiko untuk mengenal pasti dan menilai risiko yang dihadapi oleh portfolio.
• Membolehkan perbandingan: VaR membolehkan perbandingan risiko antara portfolio yang berbeza.

Kekurangan VaR:

• Model-dependent: VaR bergantung pada model statistik yang digunakan dan mungkin tidak tepat jika model tersebut tidak tepat.
• Tidak mempertimbangkan semua risiko: VaR tidak mengukur semua jenis risiko, termasuk risiko ekor (tail risk) yang jarang berlaku tetapi boleh menyebabkan kerugian besar.
• Tidak mengukur potensi kerugian: VaR hanya menunjukkan potensi kerugian maksimum, tetapi tidak menunjukkan berapa banyak kerugian yang mungkin dialami jika kerugian melebihi tahap VaR.

Kaedah Pengukuran Risiko Lain:

Selain VaR, terdapat kaedah lain yang digunakan untuk mengukur risiko, termasuk:

• Scenario Analysis: Menilai potensi kerugian dalam pelbagai senario ekonomi.
• Stress Testing: Mensimulasikan kesan peristiwa buruk terhadap portfolio.
• Monte Carlo Simulation: Menggunakan model statistik untuk menghasilkan banyak simulasi dan mengukur kemungkinan kerugian.

Kesimpulan:

Pilihan kaedah pengukuran risiko yang tepat bergantung pada tujuan dan keperluan individu atau organisasi. VaR merupakan alat yang berkesan untuk mengukur risiko, tetapi ia bukan kaedah yang sempurna. Pengguna harus memahami kelebihan dan kekurangannya sebelum menggunakannya untuk membuat keputusan kewangan.

Dalam menghadapi ketidakpastian yang semakin meningkat dalam ekonomi global, memahami dan mengukur risiko adalah lebih penting dari sebelumnya. Penggunaan kaedah pengukuran risiko yang tepat dapat membantu kita membuat keputusan yang lebih bijak dan menguruskan risiko dengan lebih efektif.