Risiko bisnis diukur dengan apa?

Mengukur Risiko Perniagaan: Lebih Daripada Sekadar Untung dan Rugi

Dalam dunia perniagaan yang sentiasa berubah, keupayaan untuk mengukur dan mengurus risiko adalah penting untuk kelangsungan hidup dan kejayaan sesebuah syarikat. Risiko perniagaan merangkumi pelbagai aspek, dari turun naik pasaran dan persaingan sengit hinggalah kepada perubahan dasar kerajaan dan bencana alam. Namun, persoalannya, bagaimana kita mengukur risiko perniagaan dengan tepat dan berkesan?

Salah satu kaedah yang kurang dikenali tetapi amat berkuasa ialah dengan menganalisis Koefisien Variasi EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) atau Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai. Koefisien ini mengukur tahap ketidaktentuan keuntungan operasi sesebuah syarikat. Semakin tinggi Koefisien Variasi EBIT, semakin tinggi risiko perniagaan yang dihadapi. Ini kerana nilai yang tinggi menunjukkan turun naik yang lebih besar dalam keuntungan operasi, menandakan ketidakstabilan dan potensi kerugian yang lebih tinggi.

Namun, mengukur risiko perniagaan tidak terhenti setakat menganalisis keuntungan operasi sahaja. Struktur kewangan syarikat juga memainkan peranan penting dalam menentukan tahap risiko keseluruhan. Di sinilah risiko pembiayaan muncul. Risiko ini merujuk kepada risiko yang berkaitan dengan penggunaan hutang atau pembiayaan dalam operasi perniagaan.

Untuk mengukur risiko pembiayaan, kita boleh menggunakan perbezaan antara Koefisien Variasi EPS (Earnings Per Share) atau Pendapatan Sesyarikat dan Koefisien Variasi EBIT. Dengan menolak Koefisien Variasi EBIT daripada Koefisien Variasi EPS, kita dapat melihat sejauh mana struktur kewangan syarikat mempengaruhi turun naik keuntungan bersih. Perbezaan yang besar menunjukkan bahawa struktur kewangan syarikat menguatkan turun naik keuntungan, sekali gus meningkatkan risiko pembiayaan. Sebaliknya, perbezaan yang kecil menunjukkan risiko pembiayaan yang lebih rendah.

Kaedah ini membolehkan analisis yang lebih terperinci berbanding hanya melihat keuntungan dan kerugian semata-mata. Ia memberi gambaran yang lebih jelas tentang ketidakpastian keuntungan dan bagaimana struktur kewangan syarikat mempengaruhi risiko keseluruhan. Dengan memahami kedua-dua risiko perniagaan dan risiko pembiayaan, syarikat boleh membuat keputusan yang lebih bijak dalam pengurusan kewangan, operasi, dan strategi perniagaan untuk meminimumkan risiko dan memaksimumkan potensi kejayaan.

Sebagai contoh, syarikat yang mempunyai Koefisien Variasi EBIT yang tinggi mungkin perlu mempertimbangkan strategi diversifikasi untuk mengurangkan kebergantungan kepada satu sumber pendapatan. Manakala, syarikat dengan risiko pembiayaan yang tinggi mungkin perlu mengkaji semula struktur hutangnya dan mencari alternatif pembiayaan yang lebih stabil.

Kesimpulannya, mengukur risiko perniagaan memerlukan pendekatan yang holistik. Dengan menggabungkan analisis Koefisien Variasi EBIT dan EPS, syarikat dapat memperoleh pemahaman yang lebih mendalam tentang risiko yang dihadapi dan seterusnya membuat keputusan strategik yang lebih berkesan untuk mencapai matlamat perniagaan.