Apa itu teori Markowitz?

Teori Markowitz: Pengoptimuman Pelaburan untuk Pulangan Maksimum dan Risiko Minimum

Teori Markowitz, yang dipelopori oleh pemenang Hadiah Nobel Harry Markowitz, merupakan rangka kerja asas pengurusan portfolio pelaburan yang menggabungkan konsep jangkaan pulangan dan varians risiko. Ia bertujuan untuk membantu pelabur mengoptimumkan portfolio mereka dengan mencapai keseimbangan antara potensi pulangan yang tinggi dan risiko yang rendah.

Prinsip Teori Markowitz

Menurut teori ini, pelabur berhasrat untuk memaksimumkan jangkaan pulangan portfolio mereka sambil meminimumkan varians risiko. Varians risiko merujuk kepada penyebaran pulangan portfolio di sekitar jangkaan pulangan. Semakin besar penyebaran, semakin tinggi risikonya.

Untuk mencapai pengoptimuman ini, teori Markowitz mencadangkan pelaburan yang diperbagai. Peng çeşitbagaian melibatkan pelaburan dalam pelbagai aset berbeza, seperti saham, bon, dan hartanah. Dengan mempelbagaikan, pelabur dapat mengurangkan risiko portfolio mereka kerana prestasi aset yang berbeza cenderung untuk mengimbangi antara satu sama lain.

Proses Pengoptimuman Portfolio

Teori Markowitz menggunakan pendekatan berstruktur untuk pengoptimuman portfolio:

1. Kenal pasti matlamat dan toleransi risiko: Pelabur perlu menentukan objektif pelaburan mereka dan tahap risiko yang dapat mereka terima.
2. Kumpulkan data: Data sejarah mengenai pulangan dan risiko setiap aset dikumpulkan dan dianalisis.
3. Tentukan jangkaan pulangan dan varians: Jangkaan pulangan dan varians risiko setiap aset dikira berdasarkan data sejarah.
4. Buat barisan cekap: Barisan cekap ialah rangkaian semua portfolio yang menawarkan kombinasi pulangan dan risiko optimum.
5. Pilih portfolio optimum: Pelabur memilih portfolio dari barisan cekap yang memenuhi matlamat dan toleransi risiko mereka.

Kelebihan Teori Markowitz

• Menyediakan rangka kerja yang sistematik: Ia menawarkan kaedah objektif untuk mengoptimumkan portfolio.
• Mengurangkan risiko: Peng çeşitbagaian membantu mengurangkan risiko portfolio sambil mengekalkan potensi pulangan.
• Memperbaiki pengambilan keputusan: Ia memberikan pelabur alat untuk membuat keputusan pelaburan yang lebih tepat.

Kesimpulan

Teori Markowitz merupakan asas penting dalam pengurusan portfolio pelaburan. Ia membantu pelabur mengoptimumkan portfolio mereka dengan mengimbangi jangkaan pulangan dan risiko. Dengan mempelbagaikan dan menggunakan pendekatan berstruktur, pelabur dapat mencapai matlamat pelaburan mereka dengan lebih berkesan.