4 risiko apa saja yang kita hadapi dalam memiliki obligasi?

Empat Bayang-Bayang Pelaburan Obligasi: Risiko yang Perlu Dipertimbang

Pelaburan dalam obligasi, sama ada yang dikeluarkan oleh kerajaan atau syarikat korporat, sering dilihat sebagai alternatif yang lebih konservatif berbanding pelaburan saham. Namun, anggapan ini tidak bermakna pelaburan obligasi bebas daripada risiko. Sebelum terjun dalam dunia obligasi, penting untuk memahami empat risiko utama yang perlu dipertimbangkan bagi mengelakkan kerugian kewangan yang tidak diingini.

1. Risiko Likuiditi: Kesukaran Menjana Tunai Cepat.

Risiko likiditi merujuk kepada kesukaran untuk menukar obligasi kepada wang tunai dengan cepat dan pada harga pasaran yang adil. Tidak seperti saham yang diniagakan secara aktif di bursa saham, sesetengah obligasi, terutama yang dikeluarkan oleh syarikat kecil atau yang mempunyai tempoh matang yang panjang, mungkin kurang likid. Ini bermakna anda mungkin perlu menunggu lama untuk mencari pembeli, dan harga jualan yang ditawarkan mungkin lebih rendah daripada nilai pasaran semasa. Situasi ini amat kritikal jika anda memerlukan akses segera kepada wang tunai.

2. Risiko Kadar Faedah (Interest Rate Risk) atau Risiko Maturiti: Tarikh Jatuh Tempoh Menentukan Nilai.

Risiko maturiti, atau lebih tepatnya risiko kadar faedah, berkait rapat dengan tempoh matang obligasi. Nilai obligasi dipengaruhi oleh pergerakan kadar faedah di pasaran. Sekiranya kadar faedah pasaran meningkat selepas anda membeli obligasi, nilai obligasi anda akan merosot kerana obligasi sedia ada anda menawarkan pulangan yang kurang menarik berbanding obligasi baharu yang menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi. Sebaliknya, jika kadar faedah menurun, nilai obligasi anda akan meningkat. Tempoh matang yang lebih panjang meningkatkan pendedahan kepada risiko ini.

3. Risiko Gagal Bayar (Default Risk): Kegagalan Pembayaran Hutang.

Ini adalah risiko paling ketara dan berpotensi paling merugikan. Risiko gagal bayar berlaku apabila penerbit obligasi (kerajaan atau syarikat) gagal membayar balik principal dan/atau kupon (faedah) seperti yang dijanjikan dalam perjanjian obligasi. Kejadian ini boleh mengakibatkan kerugian besar kepada pelabur, terutamanya jika pelaburan tertumpu kepada obligasi penerbit yang berisiko tinggi. Penilaian kredit penerbit obligasi merupakan faktor utama dalam menilai risiko gagal bayar ini.

4. Risiko Reinvesment: Mencari Pulangan Sebanding Selepas Jatuh Tempoh.

Selepas obligasi mencapai tempoh matang, pelabur akan menerima bayaran balik principal. Namun, risiko reinvestment timbul apabila kadar faedah pasaran pada masa itu lebih rendah berbanding ketika obligasi dibeli. Ini bermakna anda mungkin sukar mencari pelaburan alternatif yang menawarkan pulangan yang setanding atau lebih tinggi, mengakibatkan penurunan dalam pulangan keseluruhan pelaburan anda.

Kesimpulannya, pelaburan dalam obligasi, walaupun dianggap konservatif, tetap terdedah kepada pelbagai risiko. Memahami dan menilai risiko ini dengan teliti sebelum membuat pelaburan adalah langkah penting bagi mengurangkan potensi kerugian dan memastikan portfolio pelaburan anda seimbang dan mampan. Mempelajari asas-asas analisis kewangan dan mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan yang bertauliah amat digalakkan.