Jak se počítá zisk na akcii?

Jak se počítá zisk na akcii (EPS) a proč na něm záleží?

Zisk na akcii (EPS, Earnings Per Share) je klíčovým ukazatelem finančního zdraví a profitability společnosti. V podstatě nám říká, kolik zisku vygenerovala firma na jednu kmenovou akcii. Vyšší EPS obvykle signalizuje silnější finanční pozici a potenciál pro růst. Pojďme se podívat, jak se EPS počítá a proč je důležitý pro investory.

Výpočet EPS – základní vzorec:

Základní vzorec pro výpočet EPS je poměrně jednoduchý:

EPS = (Čistý zisk – Dividendy preferenčních akcií) / Vážený průměrný počet kmenových akcií v oběhu

Rozklad jednotlivých složek:

• Čistý zisk: Jedná se o zisk společnosti po odečtení všech nákladů, daní a dalších výdajů. Najdete ho ve výkazu zisku a ztráty.
• Dividendy preferenčních akcií: Preferenční akcie mají přednostní nárok na dividendy oproti kmenovým akciím. Proto se dividendy vyplacené držitelům preferenčních akcií odečítají od čistého zisku před výpočtem EPS pro kmenové akcie. Pokud společnost nevydala preferenční akcie, tato složka se do výpočtu nezapočítává.
• Vážený průměrný počet kmenových akcií v oběhu: Tento údaj zohledňuje změny v počtu akcií v oběhu během daného období (např. v důsledku emisí nových akcií nebo zpětného odkupu akcií). Použití váženého průměru poskytuje přesnější obraz skutečného počtu akcií, které generovaly zisk.

Dva typy EPS – základní a zředěný:

Rozlišujeme dva hlavní typy EPS:

• Základní EPS: Používá se výše uvedený základní vzorec a zohledňuje pouze akcie, které jsou aktuálně v oběhu.
• Zředěný EPS: Zohledňuje potenciální zředění, které by mohlo nastat v případě konverze konvertibilních cenných papírů (např. opcí na akcie, konvertibilních dluhopisů) na kmenové akcie. Zředěný EPS poskytuje konzervativnější pohled na zisk na akcii, protože ukazuje, jak by se EPS snížil, kdyby byly všechny potenciálně zředitelné cenné papíry převedeny na kmenové akcie.

Proč je EPS důležitý?

EPS je důležitým ukazatelem pro investory z několika důvodů:

• Porovnání firem: EPS umožňuje investorům porovnávat finanční výkonnost různých společností v rámci stejného odvětví.
• Sledování trendů: Analýza historického vývoje EPS dané společnosti pomáhá investorům identifikovat trendy v její ziskovosti.
• Ocenění akcií: EPS je klíčovou složkou pro výpočet poměru cena/zisk (P/E), který se používá k ocenění akcií.

Omezení EPS:

Je důležité si uvědomit, že EPS není dokonalým ukazatelem. Může být ovlivněn účetními praktikami a manipulací s výsledky hospodaření. Proto je důležité EPS analyzovat v kontextu dalších finančních ukazatelů a kvalitativních faktorů.

Pro komplexní pochopení finančního zdraví společnosti je nezbytné se nesoustředit pouze na EPS, ale brát v úvahu i další faktory, jako je růst tržeb, zadluženost a kvalita managementu.