Jaké je riziko dluhopisů?

Skrytá úskalí dluhopisů: Rizika, která byste měli znát

Dluhopisy jsou často vnímány jako bezpečná investice, stabilnější alternativa k akciím. Realita je však složitější a zahrnuje řadu rizik, která je potřeba pečlivě zvážit předtím, než se do investice pustíte. Zjednodušeně řečeno, dluhopis představuje půjčku, kterou poskytujete emitentovi (firmy, stát, obec apod.), a ten se zavazuje k jejímu splacení s úroky. Zda se tato půjčka vrátí v plné výši, však není nikdy zaručeno.

1. Riziko úpadku emitenta: Toto je snad nejvýznamnější riziko. Pokud emitent dluhopisu zkrachuje, hrozí, že se vám investice nevrátí vůbec, nebo jen zčásti. Toto riziko je úměrné bonitě emitenta. Dluhopisy s vysokou bonitou (např. státní dluhopisy vyspělých ekonomik) mají podstatně menší riziko úpadku než dluhopisy s nízkou bonitou (např. dluhopisy firem s finančními problémy). Nicméně, i státní dluhopisy nejsou imunní vůči riziku, byť je pravděpodobnost jejich selhání obecně mnohem nižší.

2. Riziko úrokových sazeb: Změny úrokových sazeb na trhu výrazně ovlivňují hodnotu dluhopisů. Pokud se úrokové sazby zvýší, hodnota stávajících dluhopisů s nižším výnosem klesá, protože investoři hledají výhodnější alternativy s vyšším výnosem. Naopak, pokles úrokových sazeb vede k růstu hodnoty dluhopisů. Toto riziko je zejména důležité pro investory, kteří plánují dluhopisy prodat dříve než splatnosti.

3. Riziko likvidity: Některé dluhopisy se obtížně prodávají na sekundárním trhu. To znamená, že pokud potřebujete rychle zpeněžit svoji investici, nemusíte dosáhnout optimální ceny, případně se vám nemusí podařit dluhopis prodat vůbec. Toto riziko je typické pro méně likvidní dluhopisy, například dluhopisy menších firem.

4. Riziko reinvestování: Toto riziko se týká dluhopisů s kupónovými úroky. Pokud se úrokové sazby sníží, budou výnosy z nově reinvestovaných kupónů nižší, než byly původně očekávány.

5. Riziko inflace: Pokud inflace stoupá rychleji než výnos z dluhopisu, reálná návratnost investice klesá. To znamená, že i když obdržíte úroky a vrátí se vám nominální hodnota, skutečná kupní síla vašich peněz bude nižší.

Závěr: Investice do dluhopisů nesmí být brána na lehkou váhu. Je důležité pečlivě zvážit všechny výše zmíněná rizika a vybrat si dluhopisy odpovídající vašemu rizikovému profilu a investičním cílům. Diverzifikace portfolia napříč různými typy dluhopisů s odlišnou bonitou a splatností může pomoci zmírnit celkové riziko. Před jakoukoli investicí se doporučuje konzultace s finančním poradcem.