Jaká rizika představuje investování do dluhopisů a podřízených dluhopisů?

Tichá hrozba: Rizika investování do dluhopisů a jejich podřízených variant

Dluhopisy jsou tradičně vnímány jako konzervativní investice, slibující stabilní výnos a nižší riziko než akcie. Nicméně i tento zdánlivě bezpečný nástroj skrývá řadu úskalí, která je nutné pečlivě zvážit, zejména při investování do podřízených dluhopisů. Ztráta investované částky, a to i v celém rozsahu, není vyloučena. Pojďme se proto podívat na konkrétní rizika, která s sebou investování do dluhopisů nese:

1. Úrokové riziko: Změny úrokových sazeb na trhu mají přímý dopad na cenu dluhopisů. Pokud centrální banka zvýší úrokové sazby, cena existujících dluhopisů s nižším výnosem klesne, aby se jejich výnos srovnal s výnosem nově emitovaných dluhopisů. Investoři tak mohou utrpět ztrátu, pokud se rozhodnou prodat dluhopis před jeho splatností. Toto riziko je u dlouhodobých dluhopisů výrazně vyšší.

2. Riziko úvěrového selhání (kreditní riziko): Toto riziko spočívá v možnosti, že emitent dluhopisu nebude schopen splácet úroky nebo splácet jistinu včas, případně vůbec. Toto riziko je vyšší u dluhopisů emitovaných společnostmi s nízkým ratingem, tedy s vyšším stupněm rizika úvěrového selhání. V extrémním případě může dojít k úplné ztrátě investované částky v případě bankrotu emitenta.

3. Riziko likvidity: Některé dluhopisy se obchodují na méně likvidních trzích, což znamená, že jejich prodej před splatností může být obtížný a investor nemusí dosáhnout očekávané ceny. To je zvlášť důležité u dluhopisů s delší splatností nebo emitovaných méně známými společnostmi.

4. Rizika specifická pro podřízené dluhopisy: Podřízené dluhopisy jsou v případě úpadku emitenta splatné až poté, co jsou uspokojeny nároky držitelů běžných dluhopisů. To znamená, že v případě bankrotu je pravděpodobnost ztráty investované částky u podřízených dluhopisů výrazně vyšší. Navíc podřízené dluhopisy často nesou vyšší úrokovou sazbu jako kompenzaci za toto vyšší riziko. Toto zvýšené riziko ale nemusí nutně znamenat vyšší výnos, pokud dojde k úpadku emitenta.

5. Inflační riziko: Pokud inflace překoná výnos z dluhopisu, reálná hodnota investice klesá. To je zvláště důležité u dluhopisů s dlouhou splatností.

Závěr:

Investování do dluhopisů, a zejména do podřízených dluhopisů, není bez rizik. Před investicí je nezbytné pečlivě analyzovat kreditní rating emitenta, jeho finanční situaci, tržní podmínky a diverzifikovat portfolio. Je vhodné se obrátit na finančního poradce, který pomůže vyhodnotit rizika a zvolit strategii odpovídající individuálním potřebám a toleranci k riziku. Pouhý vysoký výnos nemusí vždy znamenat atraktivní investici – důkladná analýza je klíčová k minimalizaci potenciálních ztrát.