Kiedy można się spodziewać obniżki stóp procentowych?

Czy niższe stopy procentowe już w grudniu? Raczej kwiecień 2025

Szeptem, a czasem głośniej, mówi się o możliwości obniżki stóp procentowych już w grudniu tego roku. Pojawiają się głosy, że presja inflacyjna słabnie, a gospodarka zwalnia, co mogłoby uzasadniać taki ruch Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Czy te nadzieje są uzasadnione? Analitycy studzą entuzjazm i wskazują, że bardziej realistycznym terminem pierwszej obniżki stóp procentowych jest kwiecień 2025 roku.

Choć grudzień kusi wizją świątecznego prezentu w postaci niższych rat kredytów, to szereg czynników przemawia przeciwko tak wczesnej decyzji RPP. Inflacja, choć spada, wciąż utrzymuje się na wysokim poziomie, znacznie przekraczając cel inflacyjny NBP. Dodatkowo, sytuacja geopolityczna pozostaje napięta, a globalna gospodarka boryka się z licznymi wyzwaniami, co może wpływać na decyzje banku centralnego.

Eksperci podkreślają, że RPP będzie dążyć do stabilizacji inflacji w dłuższej perspektywie, a nie do krótkoterminowych efektów. Zbyt wczesna obniżka stóp procentowych mogłaby zniweczyć dotychczasowe wysiłki w walce z inflacją i doprowadzić do jej ponownego wzrostu. Dlatego Rada, podejmując decyzje, będzie uważnie analizować dane makroekonomiczne, trendy inflacyjne oraz sytuację na rynkach międzynarodowych.

Kwiecień 2025 roku wydaje się bardziej prawdopodobnym terminem pierwszej obniżki z kilku powodów. Po pierwsze, do tego czasu inflacja powinna znacznie zbliżyć się do celu inflacyjnego NBP. Po drugie, perspektywy gospodarcze staną się bardziej przewidywalne. Po trzecie, RPP będzie miała więcej czasu na ocenę skutków dotychczasowej polityki pieniężnej.

Oczywiście, nie można wykluczyć zaskakujących decyzji RPP. W dynamicznie zmieniającej się rzeczywistości gospodarczej, trudno przewidzieć wszystkie czynniki, które mogą wpłynąć na decyzje banku centralnego. Jednak na podstawie dostępnych danych i opinii ekspertów, kwiecień 2025 roku wydaje się bardziej realistycznym scenariuszem niż grudzień bieżącego roku. Warto więc uzbroić się w cierpliwość i przygotować na dłuższy okres wyższych stóp procentowych.