CAGR MDD là gì?

CAGR đơn thuần, hay Tỷ suất tăng trưởng kép hàng năm (Compound Annual Growth Rate), chỉ là một bức tranh nửa vời khi đánh giá hiệu quả đầu tư. Nó cho ta thấy mức tăng trưởng trung bình hàng năm của khoản đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng lại “mù quáng” trước những biến động, những cú “ngã đau” trên hành trình đó. Chính vì vậy, việc kết hợp CAGR với MDD (Maximum Drawdown – Mức giảm giá trị tài sản lớn nhất) tạo nên một chỉ số toàn diện hơn, phản ánh chân thực hơn hiệu quả và rủi ro của một khoản đầu tư.

Hãy tưởng tượng hai nhà đầu tư, A và B. Cả hai đều đạt được CAGR là 10% trong 5 năm. Tuy nhiên, nhà đầu tư A đạt được mức tăng trưởng ổn định, không có biến động lớn. Trong khi đó, nhà đầu tư B trải qua một giai đoạn giảm giá mạnh, mất đến 50% giá trị tài sản (MDD = 50%), trước khi phục hồi và đạt được CAGR 10% như nhà đầu tư A. Rõ ràng, trải nghiệm đầu tư của hai người hoàn toàn khác biệt, mặc dù CAGR giống nhau. Nhà đầu tư B đã phải hứng chịu áp lực tâm lý rất lớn, thậm chí có thể đã bán tháo tài sản trong giai đoạn giảm giá mạnh, bỏ lỡ cơ hội thu lợi nhuận sau đó.

Chỉ số CAGR/MDD chính là công cụ giúp ta phân biệt những trường hợp như vậy. Nó không chỉ quan tâm đến “điểm đến” (CAGR), mà còn quan tâm đến “hành trình” (MDD). Một CAGR cao nhưng đi kèm với MDD lớn cho thấy khoản đầu tư đó tiềm ẩn rủi ro cao, tính ổn định thấp. Ngược lại, một CAGR khiêm tốn nhưng MDD thấp cho thấy khoản đầu tư đó an toàn hơn, phù hợp với những nhà đầu tư có độ rủi ro thấp.

Việc sử dụng CAGR/MDD đòi hỏi sự hiểu biết về cả hai chỉ số này. Không có một “mức tốt” tuyệt đối cho CAGR/MDD, mà sự đánh giá phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư, thời gian đầu tư, và khả năng chịu rủi ro của từng cá nhân. Tuy nhiên, việc kết hợp hai chỉ số này giúp ta có cái nhìn toàn diện hơn, đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn, tránh những “bẫy” tiềm ẩn trong những con số hấp dẫn bề ngoài. Tóm lại, CAGR/MDD là một công cụ hữu ích, không chỉ tập trung vào kết quả cuối cùng mà còn xem xét cả quá trình, giúp nhà đầu tư có cái nhìn thực tế hơn về hiệu quả và rủi ro của khoản đầu tư.