Co patří mezi mezi cizí kapitál?

Cizí kapitál: Víc než jen půjčka v bance

Cizí kapitál je pro fungování a rozvoj firem klíčový. Představuje finanční zdroje, které podnik získává od externích subjektů, ať už jde o bankovní instituce, dodavatele, zaměstnance nebo stát. Zjednodušeně řečeno, jde o peníze, které firma nevlastní, ale využívá je pro své podnikání a za jejichž použití platí určitou cenu – nejčastěji ve formě úroků, poplatků nebo smluvních pokut.

Zatímco definice cizího kapitálu často zmiňuje primárně bankovní úvěry, ve skutečnosti je jeho spektrum mnohem širší a komplexnější. Pojďme se podívat na jednotlivé složky, které pod něj spadají:

1. Bankovní úvěry a půjčky: Tato forma cizího kapitálu je nejznámější a zahrnuje krátkodobé i dlouhodobé úvěry, kontokorentní úvěry, hypoteční úvěry a další finanční produkty nabízené bankami.

2. Obchodní úvěry (závazky vůči dodavatelům): Firmy často nakupují zboží a služby s odloženou splatností. Tato odložená platba tvoří formu krátkodobého cizího kapitálu, který firmě umožňuje financovat své provozní náklady.

3. Závazky vůči zaměstnancům: Sem patří například nevyplacené mzdy, odměny, bonusy a další finanční závazky vůči zaměstnancům.

4. Daňové závazky (závazky vůči finančním úřadům): Odložené platby daní, jako je daň z přidané hodnoty (DPH) nebo daň z příjmů, představují další formu krátkodobého cizího kapitálu. Využití této formy financování je však regulováno a nedodržení splatnosti může mít pro firmu negativní důsledky.

5. Emisní dluh (emise obligací): Společnosti mohou získávat cizí kapitál i emisí dluhopisů (obligací), které představují závazek firmy vůči investorům, kteří si tyto dluhopisy zakoupí.

6. Leasing: Ačkoli se leasing někdy řadí mezi specifickou formu financování, v podstatě jde o pronájem aktiva s opcí na jeho odkup. Z hlediska cash flow a finanční struktury firmy se leasing často chová podobně jako dluh a proto ho lze považovat za formu cizího kapitálu.

Výhody a nevýhody cizího kapitálu:

• Výhody: Rychlá dostupnost finančních prostředků, daňová optimalizace (úroky jsou daňově uznatelným nákladem), zachování kontroly nad firmou (na rozdíl od vlastního kapitálu, kde vstup investora může znamenat ztrátu části kontroly).
• Nevýhody: Závazek splácet dluh i s úroky, riziko finanční tísně v případě problémů se splácením, omezená flexibilita v rozhodování v důsledku smluvních podmínek s věřiteli.

Správné řízení cizího kapitálu je pro finanční zdraví firmy zásadní. Je důležité najít optimální poměr mezi vlastním a cizím kapitálem a zvolit vhodné formy financování s ohledem na specifické potřeby a cíle podniku.