Jak vypočítat zisk z akcie?

Jak skutečně pochopit zisk na akcii (EPS) a co skrývá za jednoduchým výpočtem

Zisk na akcii (EPS – Earnings Per Share) je často zmiňované číslo, které investorům slibuje vhled do finančního zdraví společnosti. Je to sice jednoduchý výpočet – čistý zisk dělený počtem akcií – ale jeho skutečný význam je mnohem komplexnější, než se na první pohled zdá. Tento článek se ponoří hlouběji než typické vysvětlení “čistý zisk / počet akcií” a odhalí nuance, které vám pomohou EPS lépe pochopit a interpretovat.

Základní výpočet:

Ano, základní výpočet je skutečně jednoduchý:

EPS = Čistý zisk / Počet vydaných akcií

Například, pokud společnost vykázala čistý zisk 10 milionů Kč a má v oběhu 1 milion akcií, její EPS je 10 Kč. To znamená, že na každou akcii připadá zisk 10 Kč.

Ale pozor na úskalí!

Tento zdánlivě jednoduchý výpočet může být zavádějící, pokud se nezohlední několik důležitých faktorů:

• Druhy EPS: Existují různé typy EPS, jako například základní EPS a ředěný EPS. Základní EPS bere v úvahu pouze běžné akcie, zatímco ředěný EPS zohledňuje i potenciální zředění počtu akcií v důsledku konvertibilních dluhopisů, opcí a warrantů. Ředěný EPS poskytuje konzervativnější obrázek, protože ukazuje, jak by se EPS změnil, kdyby se všechny konvertibilní nástroje proměnily na akcie.

• Kvalita zisku: Vysoký EPS nemusí nutně znamenat zdravé finanční zdraví. Zisk může být ovlivněn jednorázovými položkami, jako jsou prodeje aktiv, mimořádné zisky nebo ztráty. Je proto důležité analyzovat kvalitu zisku a vyloučit tyto jednorázové položky, abyste získali přesnější představu o trvalé ziskovosti společnosti.

• Porovnání s konkurencí: EPS samo o sobě neříká nic, pokud ho neporovnáte s EPS konkurentů v daném odvětví. Společnost s vysokým EPS v jednom odvětví může mít nízký EPS ve srovnání s jiným odvětvím.

• Trend EPS: Sledování trendu EPS v čase je důležitější než zaměření se na jediné číslo. Rostoucí EPS naznačuje zlepšující se finanční zdraví, zatímco klesající EPS může být varovným signálem.

Co dělat s EPS?

EPS je pouze jeden z mnoha ukazatelů, které je třeba zvážit při hodnocení akcie. Nemělo by se to brát jako jediné kritérium pro investiční rozhodnutí. Komplexní analýza by měla zahrnovat další ukazatele, jako je poměr cena/zisk (P/E), růst tržeb, dluhová zátěž a další.

Závěr:

Zisk na akcii (EPS) je užitečný ukazatel, ale je to pouze fragment celkového obrazu. Pochopení jeho výpočtu a omezení je klíčové pro správné interpretace a pro informované investiční rozhodnutí. Používejte ho v kontextu s dalšími finančními ukazateli a dlouhodobým trendem, abyste získali skutečně realistický obraz o finanční síle společnosti.