Apa saja risiko berinvestasi di obligasi?

Risiko Melabur dalam Bon: Adakah Pulangan Tetap Seindah Namanya?

Bon sering dianggap sebagai pelaburan yang lebih selamat berbanding saham, menawarkan pulangan tetap yang menarik. Namun, seperti mana-mana instrumen pelaburan, bon juga mempunyai risiko tersendiri yang perlu difahami sebelum melabur. “Pulangan tetap” tidak bermaksud “tanpa risiko”. Mari kita teliti beberapa risiko utama yang perlu dipertimbangkan:

1. Risiko Kadar Faedah: Permainan Songsang dengan Nilai Bon

Hubungan antara kadar faedah dan nilai bon adalah songsang. Apabila kadar faedah pasaran meningkat, nilai bon sedia ada menurun. Bayangkan anda memiliki bon yang menawarkan kupon 2% setahun. Jika kadar faedah pasaran naik kepada 4%, bon anda yang menawarkan 2% menjadi kurang menarik. Pelabur baru akan memilih bon dengan kadar faedah yang lebih tinggi, menjadikan bon sedia ada anda kurang bernilai. Sebaliknya, jika kadar faedah pasaran menurun, nilai bon sedia ada akan meningkat.

2. Risiko Gagal Bayar: Janji Manis yang Tidak Ditepati

Risiko gagal bayar merujuk kepada kemungkinan penerbit bon (syarikat atau kerajaan) tidak dapat membayar faedah atau pokok bon mengikut jadual yang ditetapkan. Ini boleh berlaku akibat masalah kewangan yang dihadapi oleh penerbit, seperti kemerosotan ekonomi, salah urus tadbir korporat, atau faktor luaran yang tidak dijangka. Semakin rendah penarafan kredit penerbit, semakin tinggi risiko gagal bayar. Pelabur perlu meneliti kesihatan kewangan penerbit sebelum melabur dalam bon mereka.

3. Risiko Inflasi: Hakisan Nilai Pulangan

Inflasi merupakan peningkatan umum dalam harga barang dan perkhidmatan. Walaupun bon menawarkan pulangan tetap, inflasi boleh menghakis nilai pulangan tersebut. Jika kadar inflasi lebih tinggi daripada kadar kupon bon, pulangan sebenar pelaburan anda akan berkurangan. Contohnya, jika bon anda menawarkan kupon 3% dan inflasi adalah 4%, kuasa beli pulangan anda sebenarnya berkurang sebanyak 1%.

4. Risiko Kecairan: Kesukaran Menjual Bon

Sesetengah bon, terutamanya bon yang dikeluarkan oleh syarikat kecil atau bon yang mempunyai tempoh matang yang panjang, mungkin kurang cair berbanding bon kerajaan atau bon korporat yang besar. Ini bermakna anda mungkin menghadapi kesukaran untuk menjual bon tersebut pada harga yang diinginkan jika anda memerlukan wang tunai segera. Risiko kecairan perlu dipertimbangkan, terutamanya jika anda mempunyai horizon pelaburan yang pendek.

5. Risiko Pelaburan Semula: Ketidakpastian Pulangan Masa Depan

Bagi bon yang membayar kupon secara berkala, pelabur perlu melabur semula kupon tersebut. Namun, kadar faedah yang ditawarkan untuk pelaburan semula mungkin lebih rendah daripada kadar kupon asal. Ini boleh menjejaskan pulangan keseluruhan pelaburan.

Kesimpulannya, walaupun bon dianggap sebagai pelaburan yang lebih konservatif, ia tetap mempunyai risiko. Penting untuk memahami risiko-risiko ini dan membuat penilaian yang teliti sebelum melabur dalam bon. Diversifikasi portfolio dan pemilihan bon yang sesuai dengan profil risiko anda adalah langkah bijak untuk menguruskan risiko dan memaksimumkan pulangan.