Apakah resiko yang ada di dalam obligasi?

Risiko dalam Pelaburan Obligasi: Lebih Dalam daripada Kadar Faedah

Pelaburan dalam obligasi, walaupun sering dianggap lebih selamat daripada pelaburan saham, tetap membawa risiko. Risiko ini bukan sekadar perubahan kadar faedah, tetapi meliputi pelbagai faktor yang boleh menjejaskan pulangan dan nilai pelaburan.

Perubahan Kadar Faedah: Risiko Utama

Seperti yang dinyatakan, perubahan kadar faedah adalah punca utama risiko dalam obligasi. Obligasi selalunya menawarkan kadar faedah tetap atau berubah mengikut kadar faedah rujukan. Apabila kadar faedah rujukan meningkat, nilai obligasi yang menawarkan kadar faedah tetap akan merosot. Ini kerana pelabur akan lebih berminat kepada obligasi baharu dengan kadar faedah yang lebih menarik. Sebaliknya, apabila kadar faedah rujukan menurun, nilai obligasi yang menawarkan kadar faedah tetap cenderung meningkat. Ini kerana kadar faedah sedia ada akan kelihatan lebih menarik berbanding kadar faedah baharu yang lebih rendah. Justeru, kebolehubahan kadar faedah memerlukan pelabur untuk memantau pasaran dengan teliti.

Risiko Kredit: Satu lagi aspek penting yang sering diabaikan ialah risiko kredit. Obligasi mewakili pinjaman kepada penerbit (seperti kerajaan atau syarikat). Jika penerbit menghadapi masalah kewangan atau gagal memenuhi komitmen pembayaran, pelabur boleh kehilangan sebahagian atau seluruh pelaburan mereka. Kredit rating yang diberikan oleh agensi seperti Standard & Poor’s dan Moody’s adalah panduan penting bagi mengenalpasti risiko ini. Obligasi dengan rating kredit yang rendah (atau “jatuh”), bermaksud risiko gagal bayar adalah lebih tinggi.

Risiko Inflasi: Inflasi yang tidak terkawal boleh mengurangkan kuasa beli nilai pokok dan kupon obligasi dalam jangka masa panjang. Jika kadar inflasi melebihi kadar kupon yang ditawarkan, pulangan sebenar pelabur akan berkurang. Pelaburan dalam obligasi yang terikat kepada kadar inflasi (seperti obligasi indeksasi) boleh membantu mengurangkan risiko ini, tetapi bukan tanpa batasan.

Risiko Masa: Obligasi mempunyai tempoh matang. Sekiranya pelabur perlu menebus obligasi sebelum tempoh matang (atau “menjual sebelum matang”), mereka mungkin menghadapi kerugian disebabkan oleh penurunan harga pasaran atau tidak memperoleh kadar faedah terbaik. Pelabur juga perlu mengambil kira risiko kadar faedah semasa tempoh matang, sama ada ia sesuai dengan apa yang mereka harapkan.

Risiko Ketidakpastian Makroekonomi: Faktor luaran seperti ketidakpastian politik, krisis ekonomi global atau perubahan dasar kerajaan boleh menjejaskan pasaran obligasi secara keseluruhan. Ketidakpastian ini sukar diramal, tetapi perlu dipertimbangkan sebagai sebahagian daripada profil risiko.

Bagaimana Mengurus Risiko:

Pelabur perlu menjalankan kajian menyeluruh sebelum melabur dalam obligasi, termasuk:

• Memahami kadar faedah semasa dan ramalan masa depan.
• Memeriksa rating kredit penerbit obligasi.
• Mempertimbangkan jangka hayat obligasi.
• Menyediakan strategi pelaburan yang sesuai dengan profil risiko dan matlamat kewangan.
• Memantau keadaan ekonomi dan pasaran dengan teliti.

Dengan pemahaman yang lebih mendalam tentang risiko ini, pelabur boleh membuat keputusan pelaburan yang lebih bijak dan mengurangkan potensi kerugian. Ingat, pelaburan selalu melibatkan risiko, tetapi dengan pengurusan yang tepat, pelaburan obligasi boleh menjadi sebahagian daripada portfolio pelaburan yang kukuh.