Resiko apa saja yang perlu diperhatikan dalam melakukan investasi obligasi?

Risiko-Risiko yang Perlu Diperhatikan dalam Pelaburan Obligasi

Walaupun sering dianggap sebagai instrumen pelaburan yang lebih konservatif berbanding saham, pelaburan obligasi tetap mempunyai risiko tersendiri yang perlu difahami dan diteliti sebelum melabur. Kegagalan untuk memahami risiko-risiko ini boleh mengakibatkan kerugian modal dan pulangan yang tidak dijangka.

Selain risiko kadar faedah dan risiko gagal bayar yang umum diketahui, terdapat beberapa risiko lain yang perlu dipertimbangkan:

1. Risiko Kadar Faedah & Reinvestment: Seperti yang dinyatakan, kenaikan kadar faedah akan menurunkan nilai pasaran obligasi sedia ada. Namun, terdapat juga risiko reinvestment. Sekiranya obligasi anda mempunyai ciri callable (boleh ditebus sebelum matang) atau anda memegang obligasi jangka pendek, anda mungkin terpaksa melabur semula prinsipal dan kupon pada kadar faedah yang lebih rendah apabila kadar faedah pasaran menurun.

2. Risiko Inflasi: Inflasi menghakis kuasa beli wang. Jika pulangan obligasi anda tidak mengatasi kadar inflasi, nilai sebenar pelaburan anda akan berkurangan. Ini amat penting untuk obligasi jangka panjang di mana kesan inflasi lebih ketara. Pertimbangkan obligasi terlindung inflasi (ILB) sebagai alternatif untuk mengurangkan risiko ini.

3. Risiko Pasaran: Sentimen pasaran dan peristiwa geopolitik boleh mempengaruhi harga obligasi. Ketidaktentuan pasaran boleh menyebabkan turun naik harga obligasi, walaupun bagi penerbit yang kukuh dari segi kewangan.

4. Risiko Kecairan: Sesetengah obligasi, terutamanya yang dikeluarkan oleh syarikat kecil atau di pasaran membangun, mungkin kurang cair. Ini bermakna mungkin sukar untuk menjual obligasi tersebut dengan cepat pada harga yang adil sekiranya anda memerlukan tunai segera.

5. Risiko Penurunan Rating Kredit: Agensi penarafan kredit seperti Moody’s dan Standard & Poor’s menilai keupayaan penerbit untuk memenuhi obligasi kewangan mereka. Penurunan rating kredit boleh menyebabkan penurunan harga obligasi. Penting untuk memantau rating kredit penerbit sepanjang tempoh pelaburan.

6. Risiko Mata Wang: Melabur dalam obligasi denominasi mata wang asing mendedahkan anda kepada risiko turun naik mata wang. Sekiranya nilai mata wang asing susut nilai berbanding Ringgit Malaysia, pulangan pelaburan anda akan terjejas walaupun penerbit memenuhi obligasinya.

7. Risiko Panggilan (Call Risk): Sesetengah obligasi mempunyai klausa panggilan yang membenarkan penerbit untuk menebus obligasi sebelum tarikh matang pada harga yang telah ditetapkan. Ini boleh merugikan pelabur jika kadar faedah telah jatuh sejak pembelian obligasi, kerana mereka mungkin tidak dapat melabur semula prinsipal pada kadar yang sama menarik.

Mengelakkan Risiko:

Untuk mengurangkan risiko, pelabur perlu:

• Melakukan kajian teliti: Fahami profil risiko penerbit dan terma obligasi sebelum melabur.
• Diversifikasi portfolio: Melabur dalam pelbagai jenis obligasi dengan tempoh matang dan rating kredit yang berbeza.
• Pantau pelaburan: Periksa prestasi obligasi dan rating kredit penerbit secara berkala.
• Dapatkan nasihat profesional: Rundingi dengan penasihat kewangan untuk mendapatkan nasihat yang disesuaikan dengan keperluan dan matlamat pelaburan anda.

Dengan memahami dan menguruskan risiko-risiko ini dengan berkesan, pelabur boleh memanfaatkan potensi pulangan yang ditawarkan oleh pelaburan obligasi sambil meminimumkan potensi kerugian.